Volatility

Volatility to gra o tradingu, w której zarządzasz pieniędzmi za pomocą terminala w stylu Bloomberga. Zaczynasz z ogromnym osobistym długiem wobec zamożnego wierzyciela, który daje ci pieniądze na handel jako test i dźwignię. Od twojego długu naliczane są odsetki, więc musisz wyjść z niego dzięki tradingowi albo ponieść porażkę. Nie ma modelu postaci, portretu ani rozwijającej się historii w tle. Nie ma też wątku kryminalnego, systemu wyborów moralnych ani mechaniki handlu z wykorzystaniem poufnych informacji. Dług jest śledzony jako liczba z przypisaną stopą procentową, która rośnie, jeśli nie płacisz. Jedyną miarą twoich wyników są zyski i straty (PnL); gra nie ocenia cię na podstawie ukrytej „prawdziwej wartości”.

Dzień handlowy

Każdego dnia przeglądasz krótką listę spółek i innych aktywów popartą dowodami, takimi jak sygnały wyceny, wyniki screeningu, dane z modeli lub nowo opublikowane wiadomości. Możesz analizować sprawozdania finansowe, dokumenty podobne do raportów 10-K, notatki analityków, transkrypcje rozmów o wynikach, dane z weryfikacji kanałów sprzedaży oraz aktualizowany na żywo, generowany proceduralnie serwis informacyjny. Informacje są dostępne, ale możesz je przeoczyć.

Możesz opracować tezę inwestycyjną, korzystając z ważonego modelu czynnikowego, analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), zapisanego screenu lub regresji porównującej dwa aktywa. Następnie składaj zlecenia rynkowe, limitowane lub stop albo ustaw warunkowe wejście z celem i stopem, wykorzystując instrument wyrażający twoje podejście. Przesuwaj czas do przodu, obserwując na żywo zmiany na rynku albo przyspieszając upływ czasu. Pojawiają się wiadomości, pozycje są wyceniane według wartości rynkowej, naliczane są odsetki i mogą wystąpić wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Zmieniający się rynek

Każda rozgrywka generuje nowy zestaw spółek i aktywów zamiast korzystać z treści oskryptowanych lub rozmieszczonych ręcznie. Spółki mają rachunki zysków i strat, bilanse oraz przepływy pieniężne, które zmieniają się z kwartału na kwartał i znajdują odzwierciedlenie w raportach. Niektóre ukrywają sygnały księgowe, takie jak należności rosnące szybciej niż przychody, marże, które nie przekładają się na gotówkę, czy skupy akcji finansowane długiem. Zespoły zarządzające mają trwałe zachowania określone przez seed: niektóre regularnie przedstawiają ostrożne prognozy, podczas gdy inne obiecują za dużo i nie realizują celów. Obserwowanie ich przez kolejne kwartały może pomóc ci zrozumieć ich schematy.

Rzadki, przejrzysty graf przyczynowy określa, jak wstrząsy rozprzestrzeniają się między powiązanymi sektorami. Na przykład awaria rafinerii może wpłynąć na linie lotnicze, logistykę i przemysł chemiczny, nie oddziałując na niezwiązane z nimi sektory. Doniesienia wskazują źródło wstrząsu, ale nie opisują jego dalszych skutków, więc dostrzeżenie tych powiązań może dać ci przewagę. Warstwa makroekonomiczna obejmuje stopę procentową, która zmienia się zgodnie z własnym harmonogramem posiedzeń, raporty o inflacji, indeks dolara oraz krzywą dochodowości, która może się odwrócić, a później wrócić do normy.

Rynki przechodzą przez fazy hossy, normalną, korekty, bessy i kryzysu, z których każda ma własną charakterystykę volatility i spreadów. W kryzysie spready rozszerzają się wtedy, gdy jest to najbardziej szkodliwe. Rynek zaprojektowano tak, by dało się go poznać i zrozumieć, a nie tak, by był losowy.

Instrumenty i ryzyko

Wszystkie instrumenty są dostępne od pierwszego dnia handlu, bez odblokowywania: akcje, ETF-y, indeksy, opcje, kontrakty futures rozliczane gotówkowo, obligacje korporacyjne z duration i ratingami kredytowymi, pary walutowe, standardowe swapy oraz dopasowane konstrukcje OTC wymagające odpowiedniej reputacji. Złożoność wynika z wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, szerokości kwotowań brokera i płynności, a nie z blokad poziomów.

Twoja historia wyników wpływa na to, jaką dźwignię dopuszcza twoja reputacja, a straty przekraczające podstawowy limit mają proporcjonalnie większą wagę. Po przekroczeniu progu depozytu zabezpieczającego gra nie pozwala podejmować nowego ryzyka; jeśli przekroczysz go jeszcze bardziej, desk sprzeda twoje pozycje po cenie rynkowej. Możesz też skorzystać z jawnej instytucjonalnej linii kredytowej, finansowanej codziennie po określonej stopie. Pozycje krótkie wiążą się z kosztami pożyczki, które odzwierciedlają zatłoczone i zagrożone squeeze’em transakcje. Opcjonalne limity ryzyka możesz ustawić na Ostrożny, Standardowy, Agresywny, według własnych wartości albo całkiem z nich zrezygnować. Wielkość pozycji ma znaczenie: zdyscyplinowany trading może przetrwać dłużej niż świetne pomysły realizowane z lekkomyślnie dużym zaangażowaniem.

Kariera i zakończenia

Kariera składa się z trzech aktów. W Akcie 1, Na kontrakcie, zarządzasz przydziałem desku, jednocześnie spłacając osobisty dług; za pominięte płatności rośnie oprocentowanie, aż do przymusowej likwidacji. W Akcie 2, Niezależność, zarządzasz własnym portfelem i aktywami pod zarządzaniem (AUM), zmagając się z presją umorzeń i odbudowując zaufanie wolniej, niż je tracisz. Akt 3, Firma, stawia cię na czele prawdziwej spółki i jej obliczeń dotyczących umorzeń.

Pięć równoległych warunków zwycięstwa obejmuje osobisty majątek netto, kamienie milowe AUM, konsekwentne zarządzanie ryzykiem i przetrwane cykle. Możesz przejść na emeryturę z pełnym raportem zwycięstwa albo stracić wszystko i otrzymać opis tego, co się stało i dlaczego. Żaden z tych wyników nie oznacza cichego końca gry. New Game+ podnosi poziom zadłużenia za każdym razem, gdy wracasz do gry.

Tryby gry

• Kariera: rozegraj całą historię, łącznie z długiem.
• Spokojny: zacznij jako niezależny gracz, bez pożyczki i terminu, i handluj na rynku.
• Niestandardowy: wybierz seed, wielkość rynku, volatility, kapitał początkowy i ustawienie ryzyka.
• Ironman: korzystaj z jednego slotu zapisu, który jest stale nadpisywany; nie wczytasz gry, by uciec przed losowością.
• Cotygodniowe wyzwanie: graj w tym samym świecie z tym samym seedem co wszyscy inni, z deterministycznym przebiegiem aż do pojedynczego bajtu.

Terminal i rywale

Konfigurowalny terminal składa się z niezależnie przesuwanych i zmienianych rozmiarów paneli, z których każdy pełni jedną funkcję. Układaj je w nazwane układy obszaru roboczego i przełączaj się między nimi. Terminal nigdy nie używa wyskakujących okienek ani nie przejmuje fokusu. Pilne zdarzenia — w tym wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, powiadomienia o umorzeniach, terminy spłaty pożyczek, czaty z brokerem i alerty o wynikach — pojawiają się na stale widocznym pasku powiadomień. Możesz przegapić alert, jeśli patrzysz na niewłaściwy panel, ale gra go przed tobą nie ukrywa.

Ranking Alpha zestawia twój portfel z 15 konkurencyjnymi funduszami zarządzanymi przez AI, oceniając je na podstawie stopy zwrotu skorygowanej o ryzyko, a nie surowego PnL. Każdy fundusz stosuje inną strategię — od podążania za momentum po inwestowanie w głęboko niedowartościowane aktywa — w tym jeden oparty na sprzeciwianiu się modelowi innego funduszu.